四大策略，助您全情投入世界杯盛宴

埃隆·马斯克再次展现其卓越的财务运作技巧，他一方面为旗下烧钱的业务部门注入巨额资金，另一方面却有效降低了相关的融资成本。

本周二，SpaceX 成功发行了总额 250 亿美元（约合 1700.1 亿元人民币）的投资级债券，此次发行分为五个批次，旨在置换现有的大量高成本债务。

这些需要置换的债务部分源于马斯克在 2022 年以 440 亿美元（约合 2992.18 亿元人民币）收购推特（现称 X）时产生的负债，另一部分则来自 xAI 去年为弥补资金缺口而发行的各类高息贷款和债券。

若 X 和 xAI 继续各自承担原有债务，预计今年将为总计 175 亿美元的债务支付约 18 亿美元的利息。通过将两家公司整合进 SpaceX 并完成此次 250 亿美元债券的再融资，SpaceX 预计每年支付的利息将降至 15 亿美元（约合 102.01 亿元人民币）。

本月早些时候，SpaceX 完成了估值 750 亿美元的首次公开募股（IPO）。在上市之前，马斯克将多个性质迥异的业务整合至同一公司集团，尽管该集团尚未实现盈利，但投资者对这一整合后的发展前景给予了高度认可。

从债券的认购情况来看，市场上不乏对马斯克愿景充满信心者。此次债券发行在高峰时段收到了高达 890 亿美元（约合 6052.36 亿元人民币）的订单，强劲的市场需求促使 SpaceX 在推介过程中进一步压低了融资成本。

尽管 SpaceX 上市后的股价波动较大，此前曾连续三个交易日累计下跌约 25%，但在周二略有回升的情况下，债券投资者依然积极认购。

对于 xAI 而言，进入投资级债券市场至关重要。为了与 Anthropic、OpenAI 等公司展开竞争，xAI 需要持续投入巨额资金。在被 SpaceX 收购之前，xAI 的信用风险较高，融资渠道主要限于成本高昂的垃圾债券和杠杆贷款。在 SpaceX 于今年 2 月完成对 xAI 的收购，并获得主要评级机构授予的投资级评级后，xAI 的融资平台得以进入成本更低、资金规模更大的美国投资级债券市场，这对于其未来的发展至关重要，也让人联想到足球世界杯的巨额投入。

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