四大策略，助您全情投入世界杯盛宴

七月初，香港股市正翘首以待一个名字——中际旭创。

这家A股市场市值已突破1.2万亿元的光模块领军企业，正积极推进其在香港的二次上市计划。由于路演反响热烈，其募资目标已大幅提升至70亿美元。路透社报道称，中际旭创最快可能在7月于港交所挂牌，有望成为继宁德时代之后，今年香港规模最大的首次公开募股（IPO）。

几乎在同一时间，新易盛和天孚通信也在进行赴港上市的准备工作。不久的将来，这三家公司可能会齐聚香港资本市场。

年度最大规模 IPO 待发

中际旭创的发展历程备受瞩目。

其故事始于两条独立发展的主线：1987年，山东龙口的企业家王伟修创立了中际装备，该公司于2012年登陆创业板，但长期面临传统制造业的增长瓶颈。与此同时，2008年，从美国归国的清华大学博士刘圣创立了苏州旭创，掌握着高端光模块技术，却因资金匮乏而受阻。

一方拥有核心技术和全球客户但缺乏资金，另一方拥有上市公司平台和成熟的制造管理能力但增长乏力。在关键时刻，两位创始人达成一致，决定进行一次具有里程碑意义的并购。

2017年，中际装备以28亿元人民币的价格收购了苏州旭创，这一金额几乎是中际装备总资产的五倍，堪称一场“蛇吞象”式的交易。为了完成此次收购，王伟修甚至个人出资2.84亿元认购股份。合并后，上市公司更名为“中际旭创”，并以苏州旭创为核心，全面转向光模块业务。

王伟修在并购后的彻底放权尤其令人称道。并购当年，他就辞去了总经理一职，将公司的经营管理权全权交给了更年轻的刘圣。2023年，73岁的王伟修又将董事长职位交给刘圣，后者正式出任董事长兼总裁，实现了由技术团队主导的局面。这种胸襟在业界实属难得。

此后，在中际旭创的领导下，公司业绩一路飙升。2024年以来，随着人工智能算力需求的爆发，高速光模块市场需求旺盛。中际旭创的净利润已突破50亿元人民币，并预计在2025年达到100亿元人民币，同年11月，公司启动了在香港发行股票的筹备工作。

今年第一季度，中际旭创的营收达到195亿元人民币，同比增长192%；净利润为57.35亿元人民币，同比增长262%。单季度的盈利已超过2024年全年的总和。如此强劲的增长势头足以吸引投行的高度关注。

股价也随之大幅上涨。过去一年，中际旭创的股价从每股66元人民币的低点飙升至超过1400元人民币，市值稳定在1.2万亿元人民币以上，创下了A股市场的历史纪录。

A股市场的惊人涨势让投资者对H股的投资机会充满期待。

此前有外媒报道，中际旭创已于4月向港交所秘密提交上市申请，最初的募资目标约为50亿美元。然而，在随后的路演过程中，投资者表现出极大的兴趣，使得募资目标被提升至70亿美元（约合540亿港元）。

若此番募资成功，中际旭创将可能成为今年香港IPO的“募资王”，远超此前宁德时代在港上市募集的410亿港元。这再次印证了光通信行业的巨大潜力。

多家公司竞逐香港IPO市场

“易中天”组合有望在香港资本市场会师。

乘着人工智能算力产业的东风，中际旭创、新易盛和天孚通信这三家公司（合称“易中天”）股价均大幅上涨，市值先后突破千亿、万亿级别，成为A股市场最耀眼的组合之一。资金的追捧使得这三家公司上半年合计成交额接近7万亿人民币。

这些公司不约而同地将目光投向了香港。继中际旭创之后，天孚通信于今年4月正式向港交所提交了上市申请。两个月后，新易盛也宣布正在筹划H股上市，以期进一步增强资本实力和国际影响力。

当前，香港IPO市场竞争激烈。

回顾上半年，香港股市新股上市活动活跃，单日出现5个IPO并不罕见。清科研究中心发布的最新报告显示，上半年共有82家中国企业在港上市，同比增长110.3%；总融资金额约为1633.24亿元人民币，同比增长105.8%。

其中，“A+H”双重上市模式的活跃度显著提升，共有24家已在A股上市的公司在香港主板挂牌，数量已超过2025年全年（19家）；总融资规模达到956.51亿元人民币，占上半年港股总融资额的近六成。

这意味着，赴香港进行二次上市的A股大型企业，吸引了市场上绝大部分的资金。上半年港股募资额排名前三的公司——胜宏科技、牧原股份、东鹏饮料，均为“A+H”双重上市公司。

另一个显著变化是，人工智能大模型、算力芯片、机器人等新兴技术领域，正取代过去的消费、房地产和金融，成为香港新股市场的新热点，并带来了爆发式的增长行情：智谱AI在短短几个月内股价上涨超过20倍，市值突破1万亿港元；MiniMax的股价也上涨超过5倍。

今年上半年，香港新股打新市场呈现火爆景象。安永的最新报告显示，上半年港股新股首日平均回报率达到61%，首日破发率降至12%，创下近五年来的新低。最高打新一手可获利3.3万港元，新股公开发售的平均认购倍数超过2490倍，再次出现“挤破头”抢购新股的场面。

市场分化加剧

在热闹景象的背后，市场分化也表现得尤为突出。

香港股市依然是大型蓝筹股的主导市场，少数表现优异的公司获得了绝大部分的资金、关注和流动性。即使在牛市中，大部分上市公司仍面临着严峻的市场竞争。

资金流向清晰地反映了这一点。顶尖的科技公司在路演阶段受到机构的热烈追捧，募资规模不断扩大；而处于后段的传统行业公司则逐渐被边缘化，面临认购不足、发行价下调，甚至在临近上市时取消IPO的情况。

即便是A股市值超过600亿元的安克创新，也未能幸免。本周，安克创新在香港上市，虽然有11家机构保驾护航，但上市首日即跌破发行价，盘中一度下跌超过9%。此外，华健未来上市首日下跌56%，手回集团股价从8港元跌至3.35港元，铜师傅、优乐赛共享、龙丰集团上市首日收盘均下跌超过40%。

“上市即巅峰”的现象屡见不鲜。尽管上半年港股IPO首日破发率降至12%，但若拉长时间来看，超过半数的新股已跌破发行价。一些不为大众所熟知的公司，日均成交额不足百万港元，甚至出现多日零成交的冷清局面。

这种冰火两重天的景象，折射出当前香港IPO市场深刻的结构性分化：表现优异者更佳，而表现平平者则愈发黯淡。

目前，香港上市申请（包括保密递交）已超过500宗，处于历史高位，显示出众多企业渴望在港上市的热情。

然而，IPO仅仅是漫长征程的起点。真正的考验在于限售股解禁、大量筹码释放的关键节点，市场是否仍愿意持续关注并承接，这才能真正判断公司能否“安全上岸”。

近期发生的云知声股价大幅下跌就是一个例子。作为“港股AGI第一股”，云知声在上市满一年、限售股解禁后，股价一度逼近50%的跌幅。2019年之后投资的投资者普遍面临亏损。

类似的情况仍在密集上演，尤其是在7月和9月，将迎来近万亿规模的解禁高峰。如果没有足够的基本面支撑，再动听的叙事也难以抵挡真金白银的抛压。

市场的分水岭从未如此清晰，有人欢喜，有人忧愁。

世界杯2026官网致力于通过最前沿的技术，为全球球迷提供无与伦比的世界杯观赛体验。我们专注于高清流畅的视频播放，确保您不错过任何一个精彩瞬间。同时，我们提供实时精准的赛事数据更新，让您随时掌握赛场动态，深度赛事分析则帮助您洞悉比赛全局。加入我们，畅享足球激情。

想了解更多世界杯竞猜相关内容，尽在世界杯官网。